Por: CF
De manera amena y didáctica, el libro introduce al lector al mundo de las finanzas de la empresa, mostrando las diversas decisiones financieras que se deben tomar y poniendo énfasis especial en una que es de capital importancia para el éxito de la firma: la decisión de inversión. Para ello, proporciona las herramientas necesarias para realizar el análisis correcto que conduzca a las decisiones más adecuadas, enfatizándose constantemente la aplicación de la teoría al caso peruano.
Te dejamos el Indice para que lo puedas ver
Introducción
PARTE I: LA DECISIÓN DE INVERSIÓN Y EL FLUJO DE CAJA
I. Las finanzas y la empresa
1. ¿Qué son las finanzas?
2. Para tomar decisiones, ¿qué es lo más importante?
3. Los objetivos de la empresa
4. Proceso de toma de decisiones (primera parte)
5. Enfoque beneficio-costo
6. Proceso de toma de decisiones (segunda parte)
7. Toma de decisiones e información de costos
8. Las finanzas dentro de la organización de la empresa
9. Los mercados financieros y la empresa
10. Costos de agencia
II. Los estados financieros de la empresa
1. Balance general
2. El estado de pérdidas y ganancias
3. Algunas distinciones importantes
3.1. Costo, gasto, pérdida y salida de efectivo
3.2. Gastos contra salidas de efectivo e ingresos contra entradas de
efectivo
4. El estado de cambios en el patrimonio neto
5. Estado de flujo de efectivo
6. Flujo de efectivo financiero
III. El valor del dinero en el tiempo
1. ¿Un sol ahora o un sol dentro de un año?
2. Valor futuro – valor presente: composición – descuento
2.1. Valor futuro – composición
2.2. Valor presente: descuento
2.3. Interés simple o interés compuesto
2.4. Frecuencia de composición o descuento
3. Anualidades y perpetuidades
3.1. Anualidades
3.1.1. Valor futuro de una anualidad
3.1.2. Valor presente de una anualidad
3.2. Anualidades, una aplicación: cronograma de pagos
3.3. Opciones para calcular el valor del dinero en el tiempo
3.4. Anualidades crecientes
3.5. Perpetuidades IV. El valor presente neto
1. Decisiones operativas – decisiones de inversión
2. Expresión de beneficios y costos: flujo de caja neto o utilidades netas
3. Nuestra primera inversión: el caso del automóvil
4. Valor presente neto y costo de oportunidad de capital
5. Valor presente neto: un análisis más riguroso
5.1. El límite de la satisfacción estará determinado por la disponibilidad
de dinero que se tenga
5.2. Existencia de un mercado financiero
5.3. Existencia de oportunidades de inversión
5.4. Existencia de oportunidades de inversión, pero sin la presencia de
mercados financieros donde prestar y pedir prestado
5.5. Existencia de oportunidades de inversión y mercados financieros
simultáneamente
6. Evaluación de inversiones: impuestos
7. Evaluación de inversiones: disposición de activos fijos
V. Valoración de los bonos y la inflación
1. Valoración y rentabilidad de los bonos
1.1. Definición
1.2. Características principales
1.3. Tipos de bonos
1.4. Valoración de los bonos
1.5. Rendimientos de un bono
1.6. Relación entre las tasas de interés y los precios de los bonos
2. La inflación y la evaluación de las inversiones
2.1. ¿Qué es la inflación?
2.2. Soles corrientes y soles constantes
2.3. Relación entre la inflación y las tasas de interés
2.4. Consistencia entre flujo de caja y tasa de descuento
VI. Valoración de acciones
1. Valoración de las acciones comunes
2. Caso de dividendos sin crecimiento
3. Valoración de acciones comunes: el caso de crecimiento constante
4. El retorno requerido
5. Valoración de acciones comunes: el caso de la tasa de crecimiento no
constante
6. Valoración de la empresa o del patrimonio de una empresa
7. Evaluación de inversiones: asignaciones de costo y flujos de caja
8. Evaluación de inversiones: capital de trabajo
9. Evaluación de inversiones: caso Cemento Romano
VII. Otros criterios de inversión
1. Valor presente neto
2. Período de recuperación
3. Período de recuperación descontado
4. Retorno promedio contable
5. Tasa interna de retorno (TIR)
6. Comparación del VAN y la TIR 6.1. Escala del proyecto
6.2. La tasa interna de retorno incremental
6.3. Supuesto de reinversión
7. Índice beneficio-costo
8. Cuadro resumen
VIII. VPN y presupuesto de capital
1. Presupuesto de capital
2. Valor presente neto. ¿Qué descontar? ¿Qué tener en cuenta al hacer un
flujo de caja?
3. Proyectos mutuamente excluyentes con vidas desiguales
3.1. Costo anual equivalente
4. Racionamiento de capital
IX. Otros temas de inversiones
1. Árboles de decisión
2. Punto de equilibrio
2.1. Punto de equilibrio contable
2.2. Punto de equilibrio de efectivo
2.3. Punto de equilibrio del VAN
3. Análisis de sensibilidad
3. Análisis de sensibilidad
4. Análisis de escenarios
5. Opciones
5.1. Opciones financieras
5.2. Opciones reales
5.2.1. La opción de postergar un proyecto
5.2.2. La opción de expandir
5.2.3. Opción de abandonar
5.3. Evaluación de proyectos que involucren opciones
PARTE II: LA DECISIÓN DE INVERSIÓN Y LA TASA DE DESCUENTO
X. Sistema financiero
1. Sistema financiero: finalidad
2. Funciones del sistema financiero
3. El sistema financiero del Perú
4. Principales organismos gubernamentales y de regulación
5. Los mercados financieros
5.1. El mercado monetario
5.2. El mercado de bonos
5.3. El mercado de acciones
5.4. Los índices del mercado de acciones
5.5. El mercado de derivados
5.6. ¿Cómo se transan los valores?
5.7. Buying on margin y short sales
6. Intermediarios financieros
6.1. Sistema privado de pensiones
6.2. Sistema de seguros 6.3. El sistema de intermediación financiera
XI. Introducción al riesgo
1. ¿Qué es el riesgo?
2. Rentabilidad y riesgo de un activo financiero riesgoso
3. Rentabilidad y riesgo de un portafolio de inversión
4. Diversificación
5. Riesgo único y riesgo macroeconómico
6. Riesgo y aversión al riesgo
7. Administración del riesgo
XII. Teoría del portafolio
1. Inversión en un activo libre de riesgo y un activo riesgoso
1.1. Carteras posibles: CAL
1.2. Aversión al riesgo e inversión entre activos
2. Portafolio de dos activos riesgosos
3. Portafolio riesgoso óptimo
4. Cartera total óptima
5. Modelo de Markowitz: frontera eficiente
6. Cartera óptima cuando existen restricciones en el activo libre de riesgo
7. ¿Podemos aplicar la teoría de portafolio en el Perú?
XIII. Modelo de equilibrio de mercado (CAPM)
1. Línea de mercado de capitales
2. Demanda de acciones y precios de equilibrio
3. CAPM
3.1. Supuestos del CAPM
3.2. Implicancias del CAPM
3.3. La prima por riesgo de mercado
3.4. La prima por riesgo de un activo individual
3.5. ¿Qué significa la beta?
3.6. La línea de mercado de títulos (SML)
3.7. CML y SML
3.8. Otros modelos de equilibrio
3.9. ¿Es el CAPM aplicable en el Perú?
XIV. Costo y estructura de capital
1. Algunas definiciones
2. Costo de capital
2.1. Costo de la deuda
2.2. Costo de las acciones preferenciales
2.3. Costo de las acciones comunes
2.4. Costo promedio ponderado del capital (WACC)
2.5. ¿Es el WACC la tasa de descuento apropiada para evaluar un
proyecto?
3. Estructura de capital
3.1. La teoría de Modigliani-Miller (MM)
3.2. El modelo de Hamada
3.3. El modelo de Miller
3.4. Teoría del pecking order 3.5. La teoría del intercambio (trade-off)
3.6. La teoría de la señalización
3.7. Los costos de agencia
3.8. Teoría de la estructura de capital: conclusiones
XV. Decisiones de inversión en empresas apalancadas
1. Los determinantes de la beta
1.1. La naturaleza cíclica de los ingresos
1.2. El apalancamiento operativo
1.3. El apalancamiento financiero
2. Métodos de valoración de empresas o proyectos apalancados
2.1. Método del valor presente ajustado (APV)
2.2. Método de flujos a capital contable
2.3. Método del costo promedio ponderado de capital (WACC)
3. Resumen y comparación de los tres métodos
4. Tasa de descuento adecuada para los proyectos de inversión de la
empresa
4.1. Algunas reflexiones sobre la tasa de descuento adecuada
0 comentarios:
Publicar un comentario